东亚前海证券：安博通（688168）-2022年年报&2023年一季报点评报告：加速布局新兴安全，携手百度打造AI安全

安博通(688168)事件点评事件：公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收4.56亿元，同比+16.61%，归母净利润-846万元，同比-111.72%；2023年一季度实现营收0.52亿元，同比-1.68%，归母净利润-4646万元，同比亏损扩大。收入稳健增长，利润短期承压。2022年在疫情等外部环境影响下，公司整体发展稳健，营收同比增长16%，表现优于同业平均水平。分业务来看，安全网关、安全管理、安全服务业务分别实现营收3.23亿元/1.0亿元/0.31亿元，分别同比增长4.87%/63.62%/44.60%，公司基本盘安全网关业务增长稳健，安全管理和安全服务业务表现亮眼。归母净利润下滑较多主要是因为：公司加大研发及销售投入力度，其中研发费用同比增长11.73%，销售费用同比增长50.5%；此外，公司对应收账款计提的信用减值损失增加约3232万元。2023Q1亏损扩大原因是网安行业季节性特征明显，且今年Q1人员成本及相关费用较去年同期明显增加。产品矩阵饱满，成长动能充沛。公司以网关安全能力、可视化安全能力为基石，持续研发拓展新品类，丰富网络安全产品矩阵，新增智