浙商证券：新莱应材点评报告：一季度业绩短期承压，半导体零部件需求有望逐步回暖

新莱应材(300260)投资要点事件：公司发布2022年报&公司发布2023年一季报。2022年度业绩高增长，2023年Q1半导体医药板块业绩承压2022年公司全年营收26.2亿元，同比增长28%，归母净利润3.5亿元，同比增长103%。半导体零部件国产化加速，叠加乳制品行业发展红利，带动公司业绩高增长。从利润端看，2022年毛利率29.6%，同比+4.9pct，净利率13.2%，同比+4.9pct，利润率增长较快主要系三大业务板块毛利率提升，高毛利半导体零部件收入占比提升。费用端，2022年期间费用率14.0%，同比-1pct，销售、管理、财务、研发费用率分别为4.8%、4.0%、1.6%、3.7%，同比-0.9、-0.1、-0.05、+0.04pct，规模效应下期间费用率下降，盈利能力提升。2023年一季度公司营收6.4亿元，同比增长1.6%，归母净利润0.54亿元，同比下滑32.6%。从利润端看，23年一季度毛利率24.8%，同比-2.8pct，净利率8.4%，同比-4.3pct。一季度业绩承压，主要系半导体及医药板块收入下滑，高毛利半导体及医药板块占比下降。半导体板块受行业周期