甬兴证券：光伏行业周报：光伏电池组件退税率下调

行情回顾 过去一周，电力设备行业下跌2.66%，在所有一级行业中涨跌幅排名第9。从申万二级行业看，电池上涨0.21%，电网设备下跌3.74%，光伏设备下跌4.17%，电机下跌4.38%，风电设备下跌7.28%，其他电源设备下跌8.43%。从申万三级行业看，光伏加工设备上涨1.83%，光伏辅材下跌2.24%，光伏电池组件下跌5.73%。 核心观点 根据SMM数据，2024年11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告。将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，公告自2024年12月1日起实施。在下调出口退税率的产品清单中，光伏产品包含：商品代码85414200（未装在组件内或组装成块的光电池）和商品代码85414300（已装在组件内或组装成块的光电池）。我们认为退税率下调将提高光伏电池和组件生产企业出口成本，若成本能向下游传导将有利于提振海外电池组件价格。由于退税政策自12月初施行，我们认为11月下旬出口量或有明显上涨。 根据SMM数据，巴西发展、工业、贸易和服务部（MDIC）11月15日宣布，将光伏组件的进口税率从9.6%提高至25%。这是