国盛证券：食品饮料行业点评：皖苏白酒草根调研反馈

前言：二季度随着天气转暖，白酒行业进入消费淡季，但从各个酒企的举措来看，虽是淡季但总体呈现出淡季不淡的现象。据此，本周我们走访了合肥和南京白酒渠道，实地调研苏皖两地省会城市白酒动销情况，合肥和南京作为安徽和江苏两大白酒重镇的省会城市，其各项指标具备一定代表意义，以下为本次调研的具体情况。皖苏市场简介：1）安徽市场：古井龙头地位稳固，发力500元价格带。安徽省历来都是重要的白酒市场，根据我们估计，当前安徽省白酒市场出厂口径容量在350亿元左右。安徽市场300元以上价格带竞争相对稳定，茅台、五粮液两家各占15亿左右，瓜分千元以上高端市场，古井在次高端市场领先优势明显，竞争集中300元以下的价格带。从销售额来看，我们预计2021年古井仍在省内占据明显优势，预计占比约1/4。从消费趋势来看，徽酒整体呈现量减价增，消费升级趋势明显，500元以上次高端核心价格带已经进入逐步放量阶段。在此趋势下，安徽地产酒纷纷推出定位500元或者更高的主力大单品，卡位500元以上核心价格带。2）江苏市场简介：主流消费价格带较高，地方差异明显。江苏省白酒消费市场约600亿元，在华东地区占据半壁江山。居民白酒消费价格带