安信证券：外服控股（600662）-外延并购显成长，传统业务夯基石

外服控股(600662)公司发布2022年报&2023年一季报：1)全年：营收146.64亿元/+28.02%，主要系业务外包项目收入增加所致；归母净利润5.46亿元/+2.76%，扣非归母净利润4.54亿元/-1.13%。2)分拆22年Q4：实现营收42.52亿元/+34.08%，归母净利润1.07亿元/-19.29%，扣非归母净利润0.89亿元/-27.71%。3)现金流：实现经营活动现金净额8.55亿元/-59.67%，主要系21年末收取的客户年终绩效代付款在22年内支付所致。4）分红：每10股派发现金红利人民币1.20元，合计2.74亿元（含税）。5）2023Q1:营收46.39亿元/+31.61%,主要系外包业务服务收入增长所致；归母净利润1.83亿元/+5.56%。扣非归母净利润1.13亿元/+0.83%，经营活动产生的现金流量净额-0.85亿元/+67.82%，主要系上年同期集中支付21年末收取的客户年终绩效代付款所致。各项业务收入增长平稳，新兴业务快速发展助力业务结构调整，同时带来成长空间。2022年公司排名前200客户的保有率达到100%，各项业务平稳推进。国内企业客