安信证券：长光华芯（688048）-受制下游需求疲软业绩持续承压，科研特殊应用助推业绩增长

长光华芯(688048)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年全年实现营收3.86亿元（同比下降10.13%），实现归母净利润1.19亿元（同比增长3.42%），实现扣非后归母净利润0.24亿元（同比下降67.35%）；2023年首季度实现营收0.9亿元（同比下降19.3%），实现归母净利润0.01亿元（同比下降97.64%），实现扣非后归母净利润-0.13亿元（同比下降168.65%）。受制下游客户需求态势疲软，业绩持续承压。2022年度与2023年首季度公司营业收入均有一定幅度下滑，主要系全球经济增速放缓、激光器下游行业资本开支放缓、激光器市场需求较为疲软等原因导致，带来公司现行主营业务需求下降，营收成果略欠乐观。公司生产工序较多，生产周期较长，实行“订单式”经营方式，需要以客户订单为标准，采用客户订单及全年预计的销售意向进行排产安排，并需要及时更新客户需求及排产计划。在“订单式”经营规划引领下，公司收入确认的周期较长，当下游客户受到宏观经济因素影响，订单总量收窄时，公司面临存货跌价、固定资产投入需求不减、应收账款数额和回收期难以预估等风险，报告期内业绩延续承压