信达证券：隆基绿能（601012）-业绩稳健增长，产能有序扩张

隆基绿能(601012)事件：公司发布2022年报和2023年一季报，2022年实现营业收入1290亿元，同比增长60%，实现归属于上市公司股东的净利润148亿元，同比增长63%；毛利率15.38%，同比-4.81pct；拟向全体股东每10股派发现金红利4元。2023Q1实现营业收入283.19亿元，同比增长52.29%，实现归属于上市公司股东的净利润36.37亿元，同比增长36.55%，实现扣非后归母净利润为35.91亿元，同比增长35.58%；毛利率17.91%，同比-3.38pct。点评：硅片与组件龙头地位稳固，2023年电池产能预计大幅提升。2022年，公司实现单晶硅片出货量85.06GW，其中对外销售42.52GW，自用42.54GW；实现单晶组件出货量46.76GW，其中对外销售46.08GW，自用0.68GW；2023Q1，公司实现硅片出货23.82GW，同比增长29.74%，实现电池组件出货12.6GW，同比增加78.47%。截至2022年底，公司硅片/电池/组件产能达到133/50/85GW。公司预计2023年底，公司硅片/电池/组件产能预计将达到190/110/13