民生证券：新势力系列点评十八：4月车市平稳增长新势力开启新品周期

事件概述: 2025年4月重点新能源车企交付量发布，据各公司披露数据：零跑41,039辆，同比+173.5%，环比+10.6%； 小鹏35,045辆，同比+273.1%，环比+5.5%； 理想33,939辆，同比+31.6%，环比-7.5%； 埃安28,301辆，同比+0.7%，环比-17.0%； 蔚来23,900辆，同比+53.0%，环比+58.9%； 极氪13,727辆，同比-14.7%，环比-11.0%； 小米超28,000辆。 4月汽车市场平稳增长上海车展新车上市 4月汽车市场平稳增长，上海车展新车上市。乘联会初步推算本月狭义乘用车零售总市场规模约为175.0万辆左右，同比去年增长14.4%，环比上月-9.8%，其中新能源零售预计可达90万，渗透率51.4%。4月6家样本新势力车企（不含小米）合计交付175,951辆，同比+59.9%，环比+2.6%。4月上半月整体车市热度仍维持较高水平，下半月上海车展开幕；新车型集中上市，新能源热点产品逐一开启交付，预计将为新能源市场提供新的增长动能，有力支撑整车市场。 新势力销量跃升零跑维持首位 零跑：据公司披露，4月交付41,039辆，同