浙商证券：四方达点评报告：主业稳健增长；拟投7亿元建年产70万克拉功能金刚石项目

四方达(300179)投资要点2022年归母净利润同比增长69%，符合预期根据公司2022年报，实现营业收入5.14亿元，同比增长23.24%；归母净利润1.54亿元，同比增长68.55%；扣非归母净利润1.18亿元，同比增长78.79%。受益油气开采行业复苏，国内制造业升级和超硬刀具进口替代，传统主业资源开采和精加工业务增长稳健。盈利能力大幅提升：2022年公司整体毛利率55.56%，净利率29.19%，同比分别+2.67PCT、+7.11PCT，毛利率提升主要系高毛利资源开采产品占比提升。其中，资源开采类产品毛利率62.39%，同比+1.10PCT；精密加工类产品毛利率40.90%，同比+2.73PCT，预计主要系超硬刀具占比提升。费用管控优化，加大研发投入：2022年期间费率28.87%，同比-4.38PCT。销售费率7.24%，同比-0.64PCT；管理费率12.5%，同比-2.64PCT，财务费率-3.37%，同比-2.79PCT；研发费率12.50%，同比+1.69PCT。现金流大幅改善：2022年经营性现金流净额1.59亿元，同比增长39.40%。2023年Q1业绩短期承