中航证券：协鑫能科（002015）-业绩实现开门红，AI算力打造新成长曲线

协鑫能科(002015)业绩概要：2022年公司实现营业收入106.83亿元，同比降低5.7%，归母净利润6.80亿元，同比降低32.92%。2023年第一季度实现营收28.55亿元，同比增长9.57%，归母净利润3.25亿元，同比增长91.07%。盈利能力显著改善，一季度业绩实现开门红。2022年受俄乌冲突、国际通胀加剧等外部环境影响，天然气、煤炭等燃料价格持续高位，发电企业电价随燃料价格持续高位，电力行业成本承压、盈利能力下滑。2023Q1，公司归母净利润3.25亿元，同比增长91.07%，接近业绩预告增速上限；毛利率16.78%，同比略降1.79pcts、环比提升8.10pcts，净利率11.52%，同比提升4.49pcts。公司一季度业绩表现亮眼，主要原因包括：①公司加强风电等可再生项目的可发与运营，公司风电收入及利润同比大幅提升；②公司发电机组能耗下降及电价上升，热电联产机组盈利能力提升；③在调整融资结构和渠道、降低融资成本等方面取得显著效果；④报告期内取得有关债权与股权的处置收益。清洁能源装机进一步提高，动态优化调整保证单位盈利。截至2023年3月31日，公司并网总装机容量