国开证券：医药生物行业周报：ADA会议即将召开，关注相关产业链

上周医药生物行业上涨1.4%，沪深300下跌0.25%，行业跑赢指数约1.65个百分点，在申万31个一级行业中排名第5位。子行业中，化药和医疗服务板块上涨超过2%，中药、医疗器械、医药商业板块分别下跌0.32%、0.52%和0.83%，生物制品板块微幅上涨0.33%。个股方面，部分事件催化个股较为活跃，同时创新药仍是板块内关注较高的主线，但在行情持续演绎下个股间已有所分化。 估值方面：目前医药生物板块整体TTM估值约为27倍，相比上周有所提升，相对全部A股的估值溢价率为77%，估值溢价率仍位于近5年的中位值水平的90%。子行业中，生物制品行业TTM估值最高，约36倍。化药和医疗器械板块估值其次，分别为29倍和27倍。医疗服务、中药和医药商业板块估值分别为26、24和17倍。 2025年6月20日-23日，第85届美国糖尿病协会科学会议（ADA）将在美国芝加哥召开，ADA大会是糖尿病研究与治疗领域的权威学术盛会之一，预计GLP-1类药物的多靶点升级与减重治疗新策略将受到广泛关注。此次会议将有多家国内医药企业展示其在相关领域的最新研究成果和进展，建议关注。 投资策略方面：年初以来，创新药板