民生证券：教育行业周报：政策靴子终落地，关注相关港股高教板块机会

本周随笔·掌门教育赴美上市，在线1对1业务占主导美东时间2021年5月19日，掌门教育正式向纽交所递交招股书，摩根士丹利、瑞士信贷、雪球等为其承销商，股票代码“ZME”。掌门教育由张翼创立于2005年，最早是一家专注于线下培训的教育机构。2014年，公司正式宣布向在线教育模式转型，公司凭借“在线1对1”模式的优质表现领跑K12在线教育行业。在线一对一业务占营收主导地位，小班课或成第二增长曲线。公司凭借在线1对1业务的优质表现在竞争激烈的环境下进一步打开用户天花板，目前，公司拥有掌门1对1、掌门优课、掌门少儿等品牌。截至2020年12月，公司实现总营收52.54亿元，实现净收入40.18亿元，实现毛利18.14亿元，实现全年净亏损10.12亿元。行业观点关注《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》正式发布，历经多年修订，《民促法》最终发布，靴子正式落地，民办教育行业政策不确定性风险减弱，利好相关公司。重点关注高教相关投资机会，《民促法》对其相关收并购，关联交易等并未做出明确限制。相关高教类公司最大政策风险已消除，看好公司估值修复。关注港股：中教控股、希望教育等。近期K12辅导行业相关规范