财通证券：华友钴业（603799）-锂电正极一体化持续深入，钴减值风险释放落地

华友钴业(603799)事件：4月27日，公司发布2022年报和2023年一季报。1）2023年一季报：公司2023年Q1实现营收191.10亿元，同比+44.64%，环比+33.43%；实现净利润10.24亿元，同比-15.10%，环比+13.52%；扣非净利润9.96亿元，同比-16.32%，环比-6.18%。2）2022年年报：公司2022年实现营收630.34亿元，同比+78.48%，实现净利润39.10亿元，同比+0.32%，扣非净利润39.80亿元，同比+3.29%。单Q4看，实现营收143.22亿元，同比+14.39%，环比-19.06%；净利润9.02亿元，同比-40.99%，环比+19.92%；扣非净利润10.61亿元，同比-30.87%，环比+46.04%。锂电材料和镍产品扩产放量，对冲钴价下跌带来的存货减值，22年盈利同比实现微增。1）镍：受益于华越和华科项目投产放量，公司镍产品产销量实现高增。2022年镍产品产量7.0万吨，同比+342%，外销/自用1.85/4.69万吨，同比+889%/224%；实现毛利5亿元，毛利率18%，同比提升5pct。2）三元前驱体：