浙商证券：格林美2022年和2023年一季度业绩点评报告：前驱体份额保持全球前二，镍资源纵深掌控力全面强化

格林美(002340)投资事件(1)2022年，公司营业收入293.92亿元，同比增加52.28%；归母净利润12.96亿元，同比增加40.36%。(2)2023年第一季度，公司营业收入61.29亿元，同比下降12.03%；归母净利润1.72亿元，同比减少48.01%。投资要点三元前驱体份额保持全球前二，产品结构继续优化2022年，公司新能源电池材料业务实现营业收入217.97亿元，同比增长58.76%。其中三元前驱体2022年收入占比74%，出货量15.23万吨(全球市场前二)，同比增长67%，其中出口量8.54万吨，同比增长近150%，占比56%；前驱体产品持续向高镍高压等方向优化，2022年，公司8系及以上高镍产品出货量11.46万吨(全球市场第一)，占比75%以上；9系超高镍产品出货量9.15万吨，占比60%；新一代梯度核壳前驱体销售5,250吨，高电压三元前驱体销售5,274吨。青美邦二期快速推动，镍资源把控力度全面增强公司正在快速加强对镍资源的把控，2022年9月，青美邦一期3万吨金属镍产能开通，二期4.3万吨金属镍/年项目正在快速建设中。此外，2022年9月，公司与伟明环