开源证券：淳中科技（603516）-公司深度报告：显控龙头，拐点将至

淳中科技(603516)国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，维持“买入”评级公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，产品主要适用于指挥控制室、会议室及展览展示厅等多媒体视讯场景，广泛应用于军事、政治、经济、科教、文化等领域。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.51、2.14、2.89亿元，EPS分别为0.82、1.15、1.56元/股，当前股价对应PE分别25.9、18.4、13.6倍。公司估值低于同行可比公司平均估值，维持“买入”评级。军队、武警等下游行业景气度回暖，需求有望快速恢复2021-2022年受军队、武警下游需求的波动以及疫情的影响，公司收入和利润有所下滑。展望2023年，军队、武警行业景气度回暖，需求有望加速释放，同时政府、交通等行业的下游行业需求也逐渐恢复，公司收入和利润有望实现高速增长。自研音视频ASIC芯片进展顺利，公司盈利能力与竞争力有望进一步提升公司自研芯片项目稳步推进，一方面有利于大幅提高公司产品的性能、降低能耗、降低成本等，增强公司产品的竞争力；另一方面有利于多媒体视讯行业在部分关键组件降低对外依存度，符合国家关于自主可控的政策精神，亦