浙商证券：天齐锂业2023年一季度业绩点评：业绩同比大增，成本优势明显

天齐锂业(002466)投资要点天齐锂业发布2023年Q1业绩：公司23Q1营业收入114.49亿元，同比+117.77%，环比-27.55%；归母净利润48.75亿元，同比+46.49%，环比-40.13%；扣非归母净利润48.36，同比+70.67%，环比-40.58%。产品售价同比上涨带动营收大幅上涨根据公司披露，23Q1锂化合物及衍生品和锂矿的销售均价较上年同期分别增加40.47%和245.09%。根据澳矿商IGO披露，格林布什23年Q1锂精矿产量达35.6万吨，环比下降6%。23Q1销售价格5783美元/吨FOB，23Q2指引价格为5444美元/吨FOB。此外IGO披露，23财年格林布什的产量处于指引上端约145万吨。精矿百分之百自给以及极低的生产成本打造公司高毛利23Q1公司毛利率达90%，远超国内其他锂业公司。得益于公司精矿百分之百自供，且IGO披露Q1格林布什锂精矿生产成本仅为292澳元/吨，极低的生产成本可以帮助公司度过行业“寒冬”，无惧锂价波动。投资SQM未来有望持续贡献业绩增量，智利国有化对公司影响有限公司持有智利SQM22.16%的股份，是其第二大股东，公司披露