华西证券：汽车行业周报：零售销量回暖 自主崛起加速

本周数据：4月零售同比+58%根据乘联会初步统计，4月1-30日，乘用车零售销量165.2万辆，同比+58%，环比+4%，今年以来累计零售593.8万辆，同比持平。4月新能源车零售销量52.9万辆，同比+87%，环比-3%；累计零售185.2万辆，同比+37%。本周观点：零售销量回暖自主崛起加速23Q1一季报总结：业绩分化明显，特斯拉产业链、商用车表现强劲。受需求承压、国补退坡、价格战多重因素影响，一季度汽车板块业绩表现分化较大。1）整车：整体营收承压，毛利率多数环比下行；而受益于核心车型放量，比亚迪营收高增，同比+79.8%，利润端比亚迪、长安表现坚挺；2）零部件：由于新能源车型仍然保持25.5%的增长，且铝价、海运、汇兑等趋势向好，轻量化、热管理赛道相关公司业绩表现较好；智能化及其他国产替代赛道公司分化较大，合资、二线新势力产业链整体承压，特斯拉、理想产业链表现强劲；3）重卡：23Q1随着板块销量复苏，各龙头标的业绩同比大幅改善，中国重汽、潍柴动力、中集车辆营收同比在20-30%之间，归母净利增速皆在70%以上，复苏性增长趋势明确；4）摩托车：23Q1国内250cc+中大排量累计销