东方证券：安科瑞（300286）-Q1业绩符合预期，核心产品毛利率仍有上升空间

安科瑞(300286)核心观点事件：公司发布2023年一季报，23Q1实现营业收入2.30亿元，同比增长11.15%；实现归母净利润0.42亿元，同比增长32.65%；实现扣非归母净利润0.37亿元，同比增长26.02%。Q1业绩增长符合预期，23年有望恢复高增。公司2023Q1实现营收2.30亿元，同比增长11.15%，实现归母净利润0.42亿元，同比增长32.65%，增速处于此前业绩预告的20%-45%区间中值水平，符合预期。在一季度受到疫情冲击和春节影响下，公司仍实现了业绩的较高增长水平，主要来自于毛利率提升和增值税即征即退以及政府补助增加。随着23年宏观环境复苏，我们预计公司23年后续的收入及业绩将恢复高增。Q1毛利率有所上升，EMS产品毛利率未来仍有上升空间。23Q1公司的毛利率达到47.51%，比去年同期提升了2.19pct，主要原因是公司的EMS产品已经完成了从1.0到2.0版本的升级，产品的软件占比提升，毛利率随之提升。公司目前正在持续投入对EMS3.0版本产品的研发，已经初步完成了光储充能量管理平台的开发工作，未来将实现源网荷储充一体化柔性控制，届时产品的软件占比将进