东方证券：非银金融行业周观点：一季报开门红奠定基本面基础，中特估主线演绎扩散有望带动估值持续修复

核心观点证券：一季报业绩靓丽，中特估逻辑演绎有望带动估值持续修复。1）上市券商23年一季报业绩已全部披露完毕，43家上市券商中，有41家实现营收、净利润同比“双增长”，且有11家券商营业收入同比增速超100%，太平洋证券、东兴证券、东方证券、长江证券4家上市券商净利润同比增幅超500%；同时，红塔证券、东北证券、天风证券等8家上市券商净利润扭亏为盈。2）从43家上市券商经纪、投行、资管、自营、利息五大主营业务剖析，一季度，唯有自营业务在去年超低基数效应下（去年为负数）表现亮眼，再次超越经纪业务成为上市券商的第一大收入来源；其余主营业务均出现收入同比下降的趋势。其中，经纪业务受市场因素影响整体表现不佳，同比下降16.71%，投行业务收入也受股权融资规模减少的拖累，同比下降24.67%，资管业务净收入同比下降2.39%，利息净收入同比下降17.83%。3）随着市场不断深化演绎，中特估主线的内涵越来越丰富，五月首个交易日，中特估主线再发力，中字头指数明显强于大盘，从市场表现看，中特估主线逻辑已成扩散之势，非常有可能演绎成渐进式拉升，波动率可能会上升，但大趋势仍存在。5月5日早盘，券商板块大涨