东方证券：黄山旅游23Q1季报及2022年报点评：Q1强势复苏，旺季弹性可期

黄山旅游(600054)事件：公司发布2022年报和23年一季报，22年实现营收8.00亿元/-11%yoy，归母净利润-1.32亿元（vs21年0.43亿元），扣非归母净利润-1.82亿元（vs21年-0.51亿元）。23Q1实现营收3.38亿元/+161%yoy，归母净利润0.65亿元（vs22Q1-0.84亿元），扣非归母净利润0.60亿元（vs22Q1-0.87亿元）。22年受疫情冲击，业绩触底。受疫情影响，2022年黄山景区累计接待进山游客139.69万人，较21年减少27.73万人/下降16.56%，索道及缆车累计运送游客308.95万人次，较21年减少53.12万人次/下降14.67%。分业务看，22年酒店/索道及缆车/景区/旅游服务/徽菜业务收入分别为2.22/2.27/0.82/2.12/1.30亿元（未剔除内部抵消），分别同比-9%/-17%/-28%/-7%/-4%。成本费用刚性之下22年业绩承压，全年归母净利润亏损1.32亿元、扣非归母净利润亏损1.82亿元。开年以来客流恢复强劲，23Q1营收与扣非归母净利润高增。23年一季度黄山景区累计接待进山游客84.51万