湘财证券：工程机械行业数据点评：挖掘机4月同比增速大幅下滑，整体增速快速回归

挖掘机2021年4月份同比增速大幅下滑，整体增速快速回归据Wind数据，我国液压挖掘机主要企业2021年4月销量为46,572台，当月同比增长2.52%，单月增速回归到个位数，远低于3月份的59.96%。挖掘机2021年1-4月份累计同比增长52.13%，相对于第一季度的84.96%，也有较大回落。数据变化原因分析：一方面，第一季度同比数据大幅增长，主要受2020年同期比较基数较低影响；另一方面，2020年二季度以来，我国已开始推进基建投资，4月份的比较基数大幅上升，导致同比增速偏低。挖掘机行业2021年增速大概率下滑至正常状态挖掘机行业，通常销售旺季在2-4月份，主要是设备采购一般在工程开工前期进行。2021年1-4月份整体而言，增速依然亮丽，根本原因在于基建投资延续了2020年的强劲趋势，但也透支了市场对挖掘机设备的需求，4月份单月增速回归到个位数，反应市场需求已回归相对理性状态。就挖掘机行业而言，2020年销量增速39%，超过2019年15.87%，但绝对值速依然落后于2017、2018年的90.52%和44.99%，属于新冠疫情特殊状况导致的意外反弹。我们预期2021年挖掘机行