浙商证券：中药行业周报2023年5月第一周：中药资源品跟踪：品牌中药，量价齐升

投资要点周观点：品牌中药，量价齐升受到成本压力，片仔癀提价28.8%。2023年5月6日，片仔癀公告：鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，片仔癀出厂价将进行上调，市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。本次提价28.8%，复盘过去18年，本次上调价差为历史之最。2022年以来，中药材价格指数持续上升，天然牛黄、麝香等价格较2021年大幅上涨。2021年底开始，中药材价格迎来新一轮上涨，2022年初至2023年4月24日，中国成都中药材价格指数涨幅为18.6%。具体品种来看，根据药通网和中药材价格网，2023.5天然牛黄的价格为800元/g，较2021年1月价格上涨86%；2023年4月，天然麝香价格为450元/g，价格较2021.1上涨18%。成本上升传导至终端价格具有一定的滞后性，最终驱动片仔癀终端提价。从驴皮价格表现来看，对比驴皮和驴肉价格，现阶段驴皮价格逐渐回归健康水平，并有持续增长的趋势。根据中国畜牧业协会驴业分会，2012-2016年，驴皮价格经历了高速增长，从38元/kg增长至148元/