开源证券：可孚医疗（301087）-公司信息更新报告：2024H1收入利润符合预期，毛利率水平提升明显

可孚医疗(301087) 2024H1业绩符合预期，2024Q3-Q4逐季度业绩可期，维持“买入”评级 公司2024H1年实现营收15.59亿元（yoy+2.60%），归母净利润1.85亿元（yoy-7.00%），其中2024Q2实现营收7.51亿元（yoy+13.21%），归母净利润0.84亿元（yoy+30.06%），扣非净利润0.74亿（yoy+62%）；分业务，康复辅具收入6.01亿元（yoy+72.84%），毛利率61.52%（+15.61pct），医疗护理收入3.86亿元（yoy-7.24%），健康监测收入2.40亿元（yoy-33.44%），呼吸支持收入1.75亿元（yoy-34.59%）;分渠道，其中线上渠道收入10.69亿元，占主营收入的71.75%，线下渠道收入4.21亿；分费用，销售费用29.94%（+6.66pct），管理费用3.92%（-0.17pct），研发费用2.94%（-0.71pct），考虑公司正横向扩品类纵向升级迭代和提升自产比例，我们维持2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.00/5.00/6.25亿元，对应EPS