浙商证券：中国船舶公司点评报告：受益行业景气上行、一带一路、中特估

中国船舶(600150)投资要点公司2022年归母净利润同比下降20%，2023Q1归母净利润同比下降16%公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现营业收入596亿元，同比下降0.3%，实现归母净利润1.7亿元，同比下降20%；2023年一季度实现营业收入90亿元，同比下降31%，实现归母净利润0.4亿元，同比下降16%。2022年营收同比略减，主要系动力业务剥离，中船动力四季度不再并表所致；业绩同比下滑，主要系22年计提了邮轮资产减值准备所致。2022年，公司扣非归母净利润-27亿元，上年同期-8.74亿元。主要系：（1）公司转让子公司中船动力集团的控制权，增加净利润12.5亿元；（2）公司控股子公司广船国际签署地块补偿协议，按持股比例确认影响非经常性损益9.7亿元；（3）受多种因素影响，公司对部分存货及亏损合同等计提减值共计39.4亿元。公司在手订单饱满，叠加船舶建造周期，预计年内有望迎业绩拐点，后续随油轮、干散船放量订单持续增长。一季度油船新接订单同比增长380%，船舶龙头受益行业景气上行根据中国船舶工业协会数据，我国2023Q1新接订单量1518万载重吨，同比增