浙商证券：卧龙电驱2022年和2023年一季度业绩点评报告：业绩进入高增期，EV电机与光储双向突破

卧龙电驱(600580)投资事件2022年，公司实现营业收入149.98亿元，同比增长7.14%；归母净利润8.00亿元，同比下降19.06%；扣非归母净利润7.43亿元，同比增长68.34%。2023年第一季度，公司实现营业收入38.36亿元，同比增长8.77%；归母净利润2.58亿元，同比增长30.05%；扣非归母净利润2.19亿元，同比增长47.93%。投资要点22年整体经营稳中有进，海外业务整合效果凸显2022年公司营业收入同比增长7.14%，总体保持稳健，在国内下游资本开支需求较弱的背景下，得益于海外子公司整合效果的体现，电机和控制业务的营业收入取得了稳定增长。分业务看，2022年公司工业电机及驱动业务营收约87.66亿元，同比增长11.15%；日用电机及控制业务营收约32.40亿元，同比下降9.85%，主要系下游家用空调、洗衣机、冰箱、小家电等行业需求承压；电动交通业务营收约9.69亿元，同比增长45.04%，主要系新能源车市场需求旺盛，公司EV驱动电机产品产销两旺。EV电机在手订单丰厚，产销迎来爆发阶段公司布局EV电机近10年，2020年与采埃孚合资建厂，借力采埃孚背书切