财通证券：新华医疗（600587）-消毒感控龙头，国改带动业绩加速改善

新华医疗(600587)核心观点事件：近日，新华医疗公布2022年财报和2023年一季报。2022年公司营收92.82亿元（-2.1%），归母净利润5.03亿元（-9.68%），扣非后归母净利润5.05亿元（+31.47%）；23Q1，公司营收24.38亿元（+15.42%），归母净利润1.97亿元（+54.01%），扣非后归母净利润1.84亿元（+23.75%）。业绩持续高成长。2022年，公司按照“调结构、强主业、提效益、防风险”的十二字工作方针，聚焦主业，集中优势重点发展医疗器械、制药装备等板块的制造类产品，收入占比较2021年提升8pct至59%。其中，医疗器械制造收入38.17亿元（+8.02%），产品毛利率为40.08%（+2.59pct）；制药装备产品收入15.17亿元(+21.48%)，毛利率为27.90%（+1.22pct）；医疗服务收入8.42亿元（+14.54%），毛利率为17.85%(+4.82pct)。医疗器械板块在耗材占比提升、新业务带动和成本控制下，盈利能力显著提升。医疗器械毛利率的提升，得益于耗材占比的上升，这也是公司消毒感控类持续盈利能力提升的原因之一