中泰证券：南微医学（688029）-Q1业绩超出预期，可视化新品有望持续驱动高增长

南微医学(688029)事件：公司发布2022年年报以及2023年一季报，2022年公司实现营业收入19.80元，同比增长1.72%，归母净利润3.31亿元，同比增长1.80%，扣非净利润2.99亿元，同比增长8.64%，剔除股份支付及税费影响后，2022年归母净利润3.32亿元，同比下降15.58%。分区域来看，2022年公司国内市场收入约11.45亿元，同比下降4.58%，主要因国内疫情反复扰动导致常规诊疗、手术活动受损；国际市场收入约8.28亿元，同比增加11.64%，其中美洲市场同比增长14.63%，EMEA市场同比增长6.08%，主要得益于公司海外渠道建设的持续优化以及产品组合的日益丰富。分季度来看：2022年单四季度实现收入4.68亿元，同比下降16.09%，归母净利润1.04亿元，同比增长35.96%，扣非净利润0.83亿元，同比增长22.53%，单季度收入增速放缓，主要因国内疫情扰动影响常规手术开展，Q4利润表观增长主要受到股权激励费、汇兑收益影响。2023Q1公司实现营业收入5.50亿元，同比增长24.26%，其中国内收入3.46亿元，同比增长25.49%，海外收入2