中原证券：濮耐股份（002225）-2022年报及2023年一季报点评报告：22年业绩利润双增长，海外成绩亮眼

濮耐股份(002225)投资要点：2022年海外收入成绩亮眼，带动全年业绩提升。2022年公司实现营业收入49.36亿元，同比增长12.75%；实现归属于上市公司股东的净利润2.30亿元，同比增长174.18%，扣非后的净利润2.15亿元，同比增长205.38%，基本每股收益0.23元。2022年公司海外营业收入达14.13亿元，同比增长41%。2022年公司净利润大幅增长的主要原因：一是公司营业规模扩大，尤其是海外销售收入规模大幅增长，带来利润增加；二是美元兑人民币汇率波动上升，汇兑收益增加7859.56万元。2022年定型不定型耐材收入毛利率齐升。公司钢铁事业部实现营业收入43.31亿元，同比增长12.19%。其中功能性耐火材料/定型耐火材料/不定型耐火材料分别实现收入11.42/20.18/11.16亿元，同比-2.65%/+12.58%/11.20%；公司环保材料事业部实现营业收入5.06亿元，同比增长16.27%；原材料事业部实现营业收入4.8亿元，同比下降21.63%。2022年公司整体毛利率为20.06%，同比增长1.32%。分产品看，功能性耐火材料/定型耐火材料/不定型