东方证券：金地集团（600383）-收入增长利润承压，存货减值计提充分

金地集团(600383)公司披露2022年年报，全年实现营业收入1202.1亿元，同比增长21.1%，实现归属于母公司的净利润61.1亿元，同比下降35.1%。22年收入增长利润承压，存货减值计提充分。公司2022年营收增长稳健，主要得益于房地产项目的稳定结转，全年结算面积616.7万方，同比增长9.4%，结转收入1091.8亿元，同比增长23.6%，房地产业务结算毛利率20.0%，同比增加0.3个百分点。23年公司计划竣工面积1295万方，结转资源充足。22年公司归母净利同比下滑35.1%，一方面是由于期内公司计提47.3亿的减值损失，其中存货减值35.2亿，期末公司存货跌价准备占原值比例达3.3%，压力释放较为充分；归母净利下滑的另一方面原因是少数股东损益占净利润比例同比增长6.0个百分点至33.4%。投资量入为出，聚焦高能级城市精细化扩储，但未来可售货值可能受限。2022年行业超预期下行，公司顺应市场变化提高投资标准，量入为出扩充土地储备。全年公司新获取项目总投资额约368亿元，新增土地储备约248万方，期末公司总土储约5182万方，其中一二线城市占比约71%。在保持现金流安全下