渤海证券：汽车行业月报：4月车市稳中向好，新能源汽车表现突出

近期行情回顾2021年4月15日-2021年5月14日，沪深300上涨2.06%，汽车及零部件板块上涨1.81%，跑输大盘0.25个百分点。其中，乘用车子行业上涨5.25%；商用车子行业下跌1.99%；汽车零部件子行业下跌0.77%；汽车经销服务子行业上涨5.19%。申万汽车板块涨幅位于28个申万一级行业第7位，处于上游水平。截至2021年5月14日，行业TTM市盈率为22倍，相对于沪深300的估值溢价率下降至62.45%，其中，乘用车板块为25倍、商用车板块为17倍、零部件板块为22倍。未来随着汽车芯片短缺逐步缓解，车市复苏趋势不改，其中，电动化/智能化高景气度持续，汽车板块仍具备不错的结构性投资机会。汽车行业整体情况回顾4月汽车销量225.2万辆，同比增长8.6%，其中乘用车4月批发/零售销量分别同比增长10.8%/12.4%，终端景气度稳中有升，各车系中自主/德系/日系分别同比增长35.2%/0.8%/0.5%。重卡4月销量19.3万辆，同比增长0.1%，基本持平；新能源汽车4月销量20.6万辆，同比2019/2020年4月分别同比增长112.9%/180.3%，继续保持高增长。