国信证券：紫金矿业（601899）-半年报点评：成本控制卓有成效，量价齐增兑现高利润弹性

紫金矿业(601899) 核心观点 公司发布半年报：上半年实现营收1504.17亿元，同比+0.06%；实现归母净利润150.84亿元，同比+46.42%。公司24Q1/Q2分别实现营收747.77/756.40亿元，Q2环比+1.15%；24Q1/Q2分别实现归母净利润62.61/88.24亿元，Q2环比+40.93%。Q2业绩表现亮眼，主要得益于金属价格二季度有比较明显的上涨，其中COMEX黄金Q2均价环比+6.37%，LME铜Q2均价环比+7.76%。核心矿产品产量：上半年，公司矿产金产量35.41吨，同比+9.5%；矿产铜产量51.86万吨，同比+5.3%；矿产锌产量20.01万吨；矿产银产量210.3吨。公司已发布2024年核心矿产品的产量指引，全年有望实现目标。 核心矿产品成本：上半年，公司矿产金单位成本为227元/克；矿产铜单位成本为22415.74元/吨；矿产锌单位成本为8969元/吨；矿产银单位成本为1.87元/克。综合来看，公司重点领域成本控制取得阶段性成果。 新项目建设有序推进，新质生产力不断构建—— 铜：刚果(金)卡莫阿三期采选工程提前半年建成投产，达产后年产铜