中航证券：华中数控（300161）-一季度收入快速增长，数控系统高端领域持续突破

华中数控(300161)业绩概要：公司近期发布2022年年报及2023年一季报。2022年公司实现营业收入16.63亿元，同比增长1.81%，归母净利润0.17亿元，同比降低46.20%。22023年第一季度，公司实现营业收入3.58亿元，同比增长44.75%，归母净利润-0.39亿元，同比亏损幅度收窄。2022年数控系统高端化带动毛利率提升，202301收入同比高增。2022年，受国内经济下行及全球供应链紧张的影响、公司实现收入16.63亿元，同比增长1.81%；毛利率34.06%，同比提升2.59pcts，其中数控系统与机床毛利率35.89%同比提升3.89pcts，产品结构明显优化；期间费用率35.66%，同比+3.88pcts，其中管理、研发费用率分别同比+1.21pcts、+1.97pcts；综合来看，净利率0.35%，同比-2.23pcts2023年一季度受益于下游行业需求旺盛、订单增多，公司实现收入3.58亿元，同比增长44.75%；毛利率与去年同期基本持平；收入高速增长下，期间费用率大幅降低16.19pcts。我们认为，随着下游需求向好、机床产业链自主可控进度加快、高瑞