中泰证券：华友钴业（603799）-强化锂钴镍资源保障，业绩逐步提升

华友钴业(603799)投资要点事件：公司发布2022年报，22年实现营业收入630.34亿元，同比增长78.48%；实现归属于上市公司股东净利润39.10亿元，同比增长0.32%；实现扣非净利润39.80亿元，同比增长3.29%；23年Q1实现营业收入191.10亿元，同比增长44.64%，环比增长33.43%；23年Q1实现归属于上市公司股东净利润10.24亿元，同比-15.10%，环比+13.52%；23年Q1实现扣非净利润9.96亿元，同比下滑16.32%，环比-6.18%。业绩符合预期。减值拖累22年业绩表现。1）主要产品出货量大幅提升，毛利同比增厚45.35亿元：镍产品出货量约6.73万吨（含受托加工和内部自供），同比增长311.53%，华越公司2022年实现净利润22.62亿元（yoy+347%）；三元前驱体出货量9.89万吨（含内部自供），同比增长63.90%，前驱体板块实现毛利20.45亿元，毛利率由15%→21%，前驱体平均单吨利润约0.48万元/吨；正极材料销量8.92万吨，天津巴莫实现净利润14.53亿元，单吨利润约1.63万元/吨。2）投资收益同比增厚8.64