华西证券：新能源汽车行业系列点评五十三：理想：23Q1盈利正增长 双能战略开启

事件概述:北京时间5月10日，理想汽车发布23Q1财报：23Q1实现单季营收187.9亿元，同比/环比分别+96.5%/+6.4%；销量约为5.3万辆，同比/环比+65.8%/+13.5%；汽车业务毛利率为19.8%，同环比分为-2.7pts/-0.2pts；经营性利润为4.1亿元，GAAP母净利润为9.3亿元，首次连续2季度实现净利润为正分析与判断:营收快速提升连续双季盈利营收端：23Q1理想总营收为187.9亿元，同比/环比分别为+96.5%/+6.4%；其中当季汽车业务收入为183.3亿元，同比/环比分别为+96.9%/+6.1%。同环比上升主要来自于新车型理想L9、L8、L7交付所带来的销量上行。由于L8、L7的交付占比增高，ASP由22Q4的37.3万元下降至34.9万元，但较22年平均ASP33.1万元仍有上升。交付量方面，23Q1共计交付5.3万辆，同比/环比为+65.8%/+13.5%。据公司公告，在新款L系列产品交付上量后，23年4月单月交付量首次破2.5万辆。据公司表示，L8/L7air版本的推出，为公司带来了20%左右的销量增长，6月有望冲击单月3万的销量。其他业