国盛证券：银行本周聚焦-基金代销龙头优势显著，银保监会试点专属商业养老保险

事件：中国证券投资基金业协会本周公布了2021Q1销售机构公募基金销售保有量规模Top100榜单。各类型代销机构整体情况：银行规模占绝对优势，但独立销售机构近年来发展较快。1）Top100榜单中，A、按照数量排序分别为：券商（47家）、银行（31家）、独立销售机构（17家）、其他（5家）；B、按照规模排序为：银行（3.32万亿元）、独立销售机构（1.2万亿元）、券商（8750亿元）、其他（315亿元）；银行系代销规模占绝对优势，且榜单前十名中占据八席，渠道优势明显。C、公募基金代销集中度较高。公募基金销售保有规模前20名中有14家银行、3家证券公司、3家互联网机构。20家机构权益类（股票+混合）公募基金保有规模市占率高达63.5%；非货币公募基金保有规模市占率超过42.3%。2）从趋势上看，独立销售机构借助互联网的快车，近年来发展较快。自2015年-2019年，独立基金销售机构公募基金销售保有量占比从2015年的2.14%上升到2019年的11.03%，提升了8.89pc。而其他类型机构占比均有下降，商业银行占比从25.22%下降到23.59%，证券公司占比从10.01%下降到7.59