国金证券：东方电缆（603606）-盈利同比提升，业绩符合预期

东方电缆(603606)业绩简评2023年8月4日，公司披露2023年半年度报。1H23公司实现营收36.88亿元，同降4.44%；实现归母净利润6.17亿元，同增18.08%。其中，2Q22公司实现营收22.50亿元，同增10.12%；实现归母净利润3.61亿元，同增47.95%。业绩符合预期。经营分析受益于高毛利海缆产品确认营收，1H23盈利同比上升：受益于高毛利率海缆产品确认营收，1H23公司毛利率为28.62%，同比提升4.96PCT。期间费用率同比略增：1H23公司期间费用率为7.02%，较去年同期增加0.36PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为1.80%/5.02%/0.19%，较去年同期分别变化-0.26/+0.56/+0.06PCT。公司在手订单充沛，支撑未来业绩持稳增长：截至2023年7月底，公司在手订单80.01亿元，其中海缆系统39.16亿元（220KV及以上海缆约占42%，脐带缆约占28%），陆缆系统27.14亿元，海洋工程13.71亿元。在手订单充沛为公司持续发展提供有力支撑，保障业绩持稳增长。高电压等级海缆保持寡头竞争格局，龙头