中银证券：4月金融数据点评：信用供给收紧，实体融资需求旺盛

央行公布4月金融数据，4月新增人民币贷款（包括非银贷款）1.47万亿，同比少增2293亿元。人民币贷款余额同比增速较3月低0.3个百分点至12.3%。4月新增社融1.85万亿，同比少增1.25万亿，社融余额同比增速较3月下降0.6个百分点至11.7%。M2同比增8.1%，增速较3月下降1.3个百分点。4月信贷同比少增，企业信贷增量仍以中长期为主4月信贷延续3月的同比少增趋势，新增人民币贷款1.47万亿，较2020年同期少增2293亿；人民币贷款余额同比增速（12.3%）较3月继续下行0.3个百分点。4月企业信贷新增7552亿，同比少增2011亿，增量依然以中长期为主，企业中长期贷款新增6605亿。同时，从企业信贷增量的同比变化来看，4月与3月趋势一致，仅企业中长期实现同比多增（较去年同期多增1058亿）。2020年上半年为应对疫情冲击，金融机构加大实体部门短期“应急性”融资需求支持力度，为企业短贷和票据融资奠定了高基数。我们认为企业中长期信贷的同比多增依然反映出实体部门信贷需求旺盛，以及银行在信贷额度管控下把握中长期信贷投放节奏。4月居民信贷新增5283亿，同比少增1386亿，主要受短