德邦证券：开立医疗23年一季报点评：23Q1业绩超预期，公司预计进入中高速发展期

开立医疗(300633)投资要点事件：公司发布2023年一季报，23Q1实现营业收入4.73亿元，同比增长27.63%；归母净利润1.38亿元，同比增长171.11%。点评：业绩高增能力持续验证，预计进入中高速发展期：规模效应+产品结构优化，毛利率持续提升至68.6%，净利润大幅增长171%，大超预期。未来，收入端随着软镜、硬镜、高端超声、IVUS等产品和渠道布局，有望进入中高速增长阶段，随着规模效应提升，毛利率有望持续提升，利润端加速释放，推动净利率进一步提升。软镜持续高增长，硬镜、高端超声有望快速放量：23Q1高端产品的收入占比有所提升，内镜设备延续高增长态势，带动产品结构不断优化。23年硬镜有望高速增长，IVUS有望快速放量。同时海外出口恢复快增长，超声、内镜等品类FDA、CE持续获批，出海前景可期。亮点不止看软镜，高端产品密集上市，后续增长动能强劲：高端品类持续突破，放大内镜、十二指肠镜、超声内镜等高端镜种有望加速国产替代，全新平台超高端彩超-S90Exp系列23年初获批；4K荧光硬镜、特有超腹联合等外科布局，打造内镜一体化解决方案，奠定中长期高成长基础。盈利预测及投资建议：公