浙商证券：四方光电2023年一季报点评报告：盈利能力明显改善，多点开花再上增途

四方光电(688665)投资要点事件：公司发布2023年一季报，Q1年实现营收1.40亿元，同比增长3.91%；实现归母净利润3878万元，同比下降9.86%。盈利能力明显恢复公司盈利能力逐季回升，22Q3/22Q4/23Q1单季度分别实现毛利率39.55%/45.30%/46.41%；实现净利率20.27%/22.31%/27.81%。公司持续加大技术创新与新品开发力度，动力电池等新产业及国际化市场开拓，Q1销售/管理/研发费用率6.86%/4.61%/9.86%，同比提升1.63%/0.41%/1.13%。车载传感器项目定点逐步累积，进入量产交付高峰期公司车载传感器业务包括汽车舒适系统传感器、车内空气改善装置、安全系统传感器及高温气体传感器，22年末公司车载传感器项目定点传感器数量合计约为1700万只，全年新增项目定点700余万只；23Q1新增车载传感器项目定点总金额约为5.88亿元。据公司公开投资者交流显示，车载传感器业务确定性较高，预计今年出货量约在300万只。此外公司应用于动力电池和储能领域的热失控监测传感器已实现小批次供货，与国内部分主要电池厂商积极推进送样验证、审厂等相关