华金证券：九阳股份（002242）-外销向好、新品发力，经营有望改善

九阳股份(002242)事件：公司发布2023年半年报。根据公告，23H1公司实现营业收入43.18亿元，同比增长-8.34%，实现归母净利润2.47亿元，同比增长-28.66%，实现扣非后归母净利润2.26亿元，同比增长-24.38%；单季度来看，23Q2公司实现营业收入24.25亿元，同比增长1.83%，实现归母净利润1.26亿元，同比增长-30.21%，实现扣非后归母净利润1.09亿元，同比增长-22.98%。投资要点外销超预期增长，产品、渠道持续优化。分产品来看，23H1食品加工机/营养煲/西式电器/炊具系列同比增长-16.97%/7.34%/-17.12%/-31.62%，营养煲系列实现较好增长；分地区来看，23H1公司内外销收入33.96/9.21亿元，同比-17.02%/+49.21%，外销实现快速增长，根据前期公告，公司Q1实现关联交易约0.20亿美元，相较去年同期的0.33亿美元左右约下降38.9%，基于此预计公司Q2外销或实现翻倍增长。由于SharkNinja已完成从JS环球的分拆上市，公司因业务发展实际需要对相应的23年关联交易预计金额进行调整，其中新增与Shar