中泰证券：普洛药业（000739）-业绩符合预期，增长呈现韧性

普洛药业(000739) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，一季度实现营业收入31.98亿元，同比增长3.65%，归母净利润2.44亿元，同比增长1.84%，扣非净利润2.39亿元，同比增长2.42%。 符合预期，行业承压下业绩稳健增长。在竞争加剧、价格下行背景下，公司2024Q1收入表现稳健，较去年同期高基数增长3.65%，归母净利润2.44亿元（同比+1.84%，下同），扣非净利润2.39亿元（+2.42%），创历史新高。经营性现金流快速增长，同比上升25.65%，主要系筹资活动现金流净额减少。 分业务：（1）CDMO：整体保持快速增长，竞争实力不断增强。2024Q1收入5.00亿元（-12.57%），主要系2023Q1特殊项目影响，毛利率37.12%，环比上升5.73%。项目数量持续快速增长，Q1报价项目330个（+34.00%），进行中项目814个（+41.00%），其中，研发阶段项目512个（+63.00%），商业化阶段项目302个（+29.00%，包含人药项目218个，兽药项目47个，其他项目37个）。API合作项目总共89个（+39%），其中18个项目已进入商业化