中邮证券：东华测试（300354）-传统结构力学业务稳健增长，PHM有望持续放量

东华测试(300354)事件描述公司发布2023年半年报，上半年实现营收2亿元，同增42.72%；实现归属净利润0.45亿元，同增66.59%；实现扣非归母净利润0.45亿元，同增77.62%。事件点评传统结构力学业务稳健增长，PHM与测控系统增速亮眼。2023上半年收入同增42.72%，主要原因为公司深耕智能化测控系统的研发和生产，不断促进新产品、新工艺的改进与开发。分产品来看，公司结构力学性能测试分析系统、结构安全在线监测及防务装备PHM系统、基于PHM的设备智能维保管理平台、电化学工作站、自定义测控分析系统、开发服务及其他分别实现营收1.35、0.35、0.10、0.11、0.05、0.05亿元，同比增速分别为26%、115.65%、72.50%、41.88%、212.34%、128.28%，传统结构力学业务稳健增长，PHM与测控系统增速亮眼。毛利率基本保持稳定，费用管控得当。2023上半年毛利率同减0.13pct至66.03%，基本保持稳定；期间费用率同减5.7pct至37.9%，其中销售费用率同减0.92pct至13.49%，管理费用率同减4.82pct至13.45%，研发费