中泰证券：康龙化成（300759）-新签订单持续保持良好态势，大订单影响有望逐步消除

康龙化成(300759) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入88.17亿元，同比增长3.00%；归母净利润14.22亿元，同比下降24.82%；实现扣非净利润7.83亿元，同比下降27.69%；实现经调整Non-IFRS归母净利润11.07亿元，同比下降21.60%；实现经营性现金流净额17.71亿元，同比下降12.76%。 前三季度新签订单同比增长超过18%，整体业务有望逐步回暖。分季度看，2024Q3收入32.13亿元（同比+10.02%），2024Q3归母3.08亿元（同比-12.62%），扣非归母3.17亿元（同比-3.43%），经调整Non-IFRS归母4.17亿元（同比-13.20%）。订单方面，得益于海外客户需求的逐渐恢复，以及更多的服务项目逐渐进入到中后期临床开发阶段，2024Q1-Q3公司新签订单同比增长超过18%。盈利能力上看，2024Q1-Q3公司整体毛利率33.87%（-2.09pp），净利率15.53%（+2.28pp）。销售费用1.87亿元（-0.41%），费用率2.12%（-0.15pp）。管理费用12.06亿元（