财通证券：社会服务行业投资策略周报：轻奢集团TapestryQ1超预期，高端购物中心持续复苏

核心观点COACH母公司Tapestry23年一季度中国区销售同比增长20%。美国轻奢集团Tapestry23年一季度（23FYQ3）销售额同比增长5%至15.1亿美元，固定汇率下同比增长9%，Tapestry集团拥有Coach、KateSpade和StuartWeitzman等品牌，本季度集团旗下所有品牌固定汇率下均实现增长；受益于较低的运费成本和出色的运营业绩，毛利率同比增长290个基点至72.8%，高于预期。分地区看，国际市场收入固定汇率下同比增长20%，其中大中华区增幅约20%，增幅超过预期；日本和其他亚洲地区增长超过20%，欧洲增长4%。基于23FYQ3的优秀表现，公司上调23FY业绩预期，预期收入67亿美元，固定汇率下同比增长3%。高端购物中心复苏，国内奢侈品消费发力。太古地产发布23Q1业绩，1）内地物业：①21年开业的上海前滩太古里表现最优，零售销售额同比大幅增长107.3%，租用率为94%，上海兴业太古汇零售销售额增长9.2%；②广州太古汇是当前广州最高端的购物中心，当前入驻品牌包括BottegaVeneta、Cartier、Chanel、Dior、Gucci和爱马仕