信达证券：国投电力（600886）-雅砻江来水持续修复，火电量价略有承压

国投电力(600886) 事件：2024年10月30日晚，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入443.95亿元，同比增长4.34%；实现归母净利润65.78亿元，同比增长8.69%；扣非后归母净利润63.51亿元，同比增长5.43%；经营活动净现金流量213.61亿元，同比增长21.67%，基本每股收益0.8634元。 其中，2024Q3公司实现营业收入172.94亿元，同比增长6.87%；实现归母净利润28.34亿元，同比增长4.38%；扣非后归母净利润26.34亿元，同比下降2.65%。Q3公司产生非经常性损益2亿元，主要为非流动性资产处置收益。 点评： 水电：Q3雅砻江、小三峡水电流域来水同比偏丰，上网电量显著增长，电价同比略有下降。2024年前三季度公司水电上网电量798.9亿千瓦时，同比增长15.55%，其中Q3公司水电上网电量368.31亿千瓦时，同比增长22.71%，增幅较明显。2024年前三季度公司水电电价小幅下滑，水电平均上网电价0.292元/千瓦时，同比下降2.19%。分流域来看：1）雅砻江水电：2024年前三季度雅砻江水电上网电量714.8