华西证券：长城汽车（601633）-系列点评七十五：枭龙Max重磅发布 哈弗转型加速

长城汽车(601633)事件概述北京时间5月15日，长城正式发布紧凑型SUV哈弗枭龙以及中型SUV哈弗枭龙MAX。哈弗枭龙车身尺寸为4,600/1,877/1,675mm，轴距为2,170mm；哈弗枭龙MAX车身尺寸为4,758/1,895/1,725mm，轴距为2,800mm。哈弗枭龙分为三个版本，指导价分别为13.98万元/14.98万元/15.68万元；哈弗枭龙MAX分为三个版本，指导价分别为15.98万元/16.98万元/17.98万元。分析判断:定位中型SUV有望成为新旗舰哈弗枭龙/枭龙MAX定位中型SUV，相比竞品在空间和价格上有明显优势。我们认为主流家用市场需求在优质供给下将快速扩容，对标主要竞品包括比亚迪宋Plus-DMI、途观L等。哈弗枭龙MAX在空间及价格方面（轴距2,800mmvs2，765mm、四驱领航版价格相比宋Plus-DMI便宜3.8万元）具有优势，有望成为哈弗新旗舰。1）舒适空间：定位中型SUV，外观内饰彰显设计感。外观上整体设计感强，车身方面具备同级领先的车身尺寸，头部空间909mm，腿部空间970mm，臀部到地板空间324mm，门框面积比同类城市SU