中银证券：银行业1季报综述及展望：拨备压力缓解改善盈利增速，个股表现分化持续

A股上市银行1季度资产质量改善缓解拨备计提压力，助推1季度归母净利润实现4.6%的同比增长，增速较2020年（+0.7%，YoY）进一步回升。个股1季度业绩表现分化持续，净利润同比增速靠前的是：江苏银行、平安银行、宁波银行。拨备成为最大净利润正贡献因素从上市银行的净利润增速各主要驱动要素分解来看，1季度拨备季度正贡献净利润增长7.3个百分点，成为正贡献度最大的因素，推动盈利增速的改善；规模正贡献净利润增长4.7个百分点，依然是最稳定的正贡献因素，但贡献度边际减弱；手续费收入正贡献3.2个百分点；息差负贡献6.1个百分点；其他非息收入负贡献净利润增长2.7个百分点。息差：资产端收益率下行拖累息差表现，后续息差收窄压力有望改善根据我们测算，1季度上市银行息差较2020年全年收窄8BP至2.00%，主要受资产端收益率下行的拖累。尽管1季度负债端成本率较2020年下行8BP至1.85%，但未完全对冲1季度资产端收益率的下行。展望后续季度，我们认为上市银行息差有望低点回升，主要源自资产端收益率下行幅度减缓。虽然监管仍强调降低实体融资成本，但年初以来，旺盛的信贷需求和信贷额度管控有助于新投放资产收