国金证券：房地产行业研究：城市更新出台行动“路线图”，居民中长贷有待回升

本周A股地产、港股地产均下跌、港股物业上涨。本周（5.10-5.16）申万A股房地产板块涨跌幅为-0.3%，在各板块中位列第25；恒生港股房地产板块涨跌幅为0%，在各板块中位列第11。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+0.3%，恒生中国企业指数涨跌幅为+1.9%，沪深300指数涨跌幅为+1.1%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-1.7%和-0.9%。 本周五上海四批次土拍：杨浦及松江地块溢价率超20%。本周（5.10-5.16）全国300城宅地成交建面334万㎡，单周环比-29%，单周同比-45%，平均溢价率2%。2025年初至今，全国300城累计宅地成交建面12486万㎡，累计同比-1.3%；年初至今，绿城中国、中海地产、滨江集团、保利发展、建发房产的权益拿地金额位居行业前五。 本周新房销售环比反弹，同比有所下滑，景气度延续承压。本周（5.10-5.16）47个城市商品房成交合计343万平米，周环比+30%，周同比-13%。其中：一线城市周环比+29%，周同比+0%；二线城市周环比+43%，周同比-22%；三四线城市周环比+20%，周同比-10%。 本周二手