申港证券：石油石化：2020年报及2021Q1季报总结：行业景气上行，盈利或持续释放

石油石化2020年受疫情与低油价双重打击业绩承压2020年疫情导致世界经济与需求下滑，叠加低油价的双重打压，石油石化行业整体业绩承压。营业收入：2020年石化行业营业收入49,460亿元，同比下降22.62%。子板块方面，石油开采（-23.03%）、炼油（-28.71%）、油品销售及仓储（-40.26%），其他石化（+8.14%）；归母净利润：2020年石化行业实现归母净利润888亿元，同比下降35.13%，油品销售及仓储板块归母净利润同比跌幅超过90%，石油开采与炼油子板块跌幅分别为63.28%与42.95%，与之对应的是其他石化板块归母净利润同比上升28.59%，主要原因与先进大炼化投产放量叠加较低油价带来的成本端优势有关。经营现金流净额：5,772.1亿，同比上升0.43%。资本支出：2020年在建工程金额小幅下降至4,932亿元（同比-7.11%），行业整体构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比下降12.34%至5,264亿元，子板块中仅其他石化板块构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加8.71%至1205.8亿元，说明其他石化板块仍持续推进此前规划