国海证券：广钢气体（688548）-2023年三季报点评：业绩大幅增长，在手项目充足

广钢气体(688548)事件:10月26日，广钢气体发布2023年三季报：2023前三季度，公司实现营业收入13.56亿元，同比增长32.31%；实现归母净利润2.27亿元，同比增长92.08%。2023Q3，公司实现营业收入4.6亿元，同比增长28.71%；实现归母净利润0.68亿元，同比增长39.41%。投资要点:现场制气项目收入稳步增长。随着公司新建电子大宗气体项目陆续供气，现场制气业务收入稳步增长，同时氦气收入增加，带动公司收入快速增长。客户用气量增加导致公司毛利有所提升，故利润增速高于收入增速。资源壁垒高，竞争力强。公司是国内电子大宗气体领先服务商，拥有ppb级超高纯电子大宗气体的制备及稳定供应能力；2020年取得林德气体与普莱克斯合并时国家反垄断要求剥离的氦气业务和广州广钢、深圳广钢、珠江气体和粤港气体四家合资公司中林德气体持有的50%股权，以此为契机围绕氦气完整供应链形成了自主可控的技术能力，成为进入全球氦气供应链的第一家内资气体公司。自此，公司在超高纯氮气与氦气供应等领域构筑了高壁垒，自2018年公司中标第一单电子大宗气体现场制气项目起至2022年9月，在国内集成电路制